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Finance comportementale - La Peyrouse Finance

Nos actes d’investissement ne sont pas aussi rationnels qu’ils devraient l’être. L’objet de la finance comportementale est d’étudier les biais qui viennent entraver notre logique.

Par le biais de l’enquête d’Emmanuel Schafroth (magazine Mieux vivre votre argent septembre 2022) :

Et si votre portefeuille boursier passait sur le divan du psychanalyste ?

« La finance comportementale s’attache à analyser la psychologie des investisseurs. Chacun de nous est influencé par sa psychologie propre, ses émotions et son expérience personnelle, et prend des décisions de manière inconsciente en fonction de ces trois points. »

Selon Maxime Viémont

Cette réalité nous amène à commettre des erreurs, d’où l’intérêt de tenter de comprendre nos propres biais.

Comment se servir de la finance comportementale :

Le fait que nos décisions financières ne soient jamais parfaitement rationnelles a parfois des conséquences négatives ou imprévues.

En parler aux investisseurs permet de leur éviter toute complaisance sur le sujet.

  • Mauvaise interprétation des informations disponibles : Biais cognitifs

  • Distorsion du raisonnement sous l’influence de nos émotions : Biais émotionnels

  • Décisions prises en fonction des autres plutôt que de soi-même : Biais sociaux

« Les opportunités d’un investisseur value tiennent en partie aux biais de comportement, et notamment à ce qu’on appelle le cycle de la peur et de la cupidité, explique Andrew Evans.

Lorsque tout va bien, les investisseurs ne mettent plus en doute leur jugement, car c’est l’appât du gain qui les guide.

Mais quand une société traverse une phase difficile, c’est la peur qui les domine ; au sein de ces cycles, l’investisseur value doit trouver une valeur objective»

Ne dit-on pas souvent en Bourse qu’il faut être cupide quand les autres ont peur et peureux quand les autres sont cupides ? (évidemment c’est plus ardu que cela mais …)

L’excès de confiance favorise une prise de décision trop hâtive !

Conséquence, les boursicoteurs font trop tourner leurs portefeuilles, d’où des frais de transactions inutiles.

  • Le biais de familiarité est un autre classique (exemple : préférer les actions de leur propre pays), et du coup distorsion parfois de la perception du risque et de la rentabilité à attendre de l’action. Et donc mauvaise diversification.

  • Le bais d’ancrage est aussi un fléau : c’est un des plus forts chez les investisseurs. Ceux-ci ont tendance à se référer à une ancre, généralement leur prix d’achat.

Les investisseurs sont plus sensibles à la perspective de perdre qu’à celle de gagner.

  • L’impact des réseaux sociaux : nous sommes influencés par notre milieu social. Et par notre propension à croire en une histoire plus qu’une autre.

Les marchés financiers sont sous l’influence d’un narratif dominant : l’inflation et la hausse des taux.

En tant qu’êtres humains, nous aimons les belles histoires, le revers étant qu’on oublie leur probabilité de réalisation.

⚠️ Attention à ne pas se laisser influencer par la démultiplication des informations.

Enfin, trois derniers conseils pour investir plus sereinement :

Par définition, il est difficile pour un investisseur de lutter contre des travers qui sont partie intégrante de sa personnalité.

Cependant, voici trois idées que chacun peut garder en tête.

  1. Halte à la dictature de la « moyenne à la baisse » ! « Pas vendu, pas perdu » est le pire dicton boursier.
  2. Sachez accepter les avis contraires.
  3. Documentez vos décisions d’investissement.

La phrase pour vos dîners en ville :

« – Mon conseiller financier de chez La Peyrouse Finance m’a expliqué les chausses trappes que peuvent masquer mes décisions par l’intermédiaire d’un résumé de l’analyse de la finance comportementale, et m’a aidé à faire le tri dans mes choix.

Et vous savez-quoi ?

Cela m’a donné une furieuse envie de revoir la série « Lie to me »… mais je ne sais pas pourquoi !

Non, je blague ! 😅

Dr Lightman, Cal pour les intimes, face à ses investissements !

Ils n’ont qu’à bien se tenir, formée que je suis par le cabinet La Peyrouse Finance. »

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