Parlons « produits complexes« .
Un produit complexe est un instrument dont la valorisation découle d’un prix de marché mais aussi d’une modélisation.
Vu le caractère inhabituel des instruments financiers complexes (Fonds à formule, produits dérivés), il est important d’indiquer dans le conseil au client le caractère complexe du produit en fonction du mécanisme, trackers, produits structurés, warrants, etc… et la durée de vie déterminée.
L’investisseur doit absolument être dans son domaine de compétence.
L’objectif de l’ACPR et de l’AMF est de définir le critère de « pro » de notre investisseur afin d’encadrer le champ de notre recommandation.
Et dans cette optique, nous devons prendre toutes les précautions d’usage.
Notamment par la gouvernance produit :
- Avez-vous bien relu tous les documents pour la bonne compréhension du produit ?
- Avez-vous compris le produit ?
- Est-ce que ce produit correspond à vos besoins ?
Dans ce type de produits complexes, la réflexion du client est plus que jamais nécessaire.
Mais il appartient au cabinet La Peyrouse Finance : d’évaluer, de calibrer les capacités du client au regard des risques du produit, les coûts du produit, de mettre en adéquation le profil du client et les qualités du produit !
Le conseiller financier a une obligation d’information renforcée, claire, exacte et non trompeuse (recommandation AMF et ACPR).
Le pourcentage du portefeuille en produits complexes doit être adapté.
Il convient de protéger l’investisseur.
Les comités de tutelle AMF et ACPR nous donnent des critères bien précis qui définissent si le produit est complexe ou non, et nécessite une vigilance accrue.
- Vérifier le deal du contrat.
- Information coût et performance des fonds.
- Exiger des documents référence produit écrits en français.
D’ailleurs nos documents qui formalisent notre conseil donnent la preuve que nous vous avons communiqué l’entièreté de l’information.
Primordial, nous insistons sur la notion de risque, avec la perte possible en capital (profil client ciblé) sur notre conseil investissement.
Dans le cadre de cette démarche intéressée par ce type d’investissement, nous nous assurons de la règle de dispersion des risques concernant votre patrimoine.
On vérifie aussi qu’il n’y a pas un sous-jacent qui ne peut pas être commercialisé si le client concerné n’est pas considéré comme pro.
Et cela n’exonère pas le cabinet d’expliquer la limite de la lisibilité du produit.
LPF fera particulièrement attention aux personnes vulnérables !
Il aura à cœur de définir précisément le marché cible des investisseurs produits complexes, et s’approchera d’ailleurs du distributeur, producteur, concepteur pour revoir sa définition de cible clients.
La société La Peyrouse Finance vérifiera aussi les conditions concomitantes ainsi que les différents scénarios, même ceux extrêmes !
Car ils ne doivent pas refléter que ceux qui sont favorables.
En effet, ne pas omettre dans l’étude la volatilité d’un actif et la corrélation des sous-jacents.
Les infos doivent être appréhendables par les clients.
LPF fera attention aux mots employés dans les docs.
Bref, comme d’habitude, nous ferons notre travail avec une attention toute particulière pour ce que représente le produit complexe qui reste un investissement financier.
Christophe Grenet.
Votre Expert.
Gérant de la société La Peyrouse Finance
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